配资门户是一个平台，为投资者提供杠杆资金，用于炒股。投资者只需提供一定的保证金，即可获得数倍于保证金的资金进行交易。例如，如果投资者提供10万元保证金，配资门户可以提供100万元的资金，放大投资者的收益。
* **资质和信誉：**选择拥有合法资质、信誉良好的平台。
随着上市银行三季报收官，银行业经营情况浮出水面。今年前三季度，42家上市银行合计营业收入同比下滑1.05%，降幅趋缓，净利润出现小幅回升。
第一财经记者梳理财报发现，今年前三季度，银行的息差收入、中间业务收入表现低迷，42家上市银行的利息净收入、手续费及佣金净收入分别同比下滑3.19%、10.75%。
而支撑起银行营收表现的是投资收益。今年，债市利率下行在交易端带来其他非息收入的贡献。前三季度，上市银行投资净收益为3951亿元，同比增长23.89%。有10家银行在利息净收入、中间收入下滑的情况下，靠着投资收益“逆袭”，营业收入出现正增长。
展望后市，部分银行存款定期化问题仍存，利息净收入增长压力较大；投资收益面临市场波动影响，未来增长的空间有限。银行业绩端面临更多挑战。
息差、中收降幅扩大
息差不断收窄的背景下，商业银行的营收继续承压，不过已初现回暖迹象。
第一财经记者据Wind数据梳理，2024年前三季度，42家上市银行共实现营业收入4.28万亿元，同比下降1.05%，降幅趋缓。
盈利方面，2024年前三季度，42家上市银行共实现净利润1.68万亿元，同比增长1.49%。其中，34家银行的净利润同比增长，仅8家银行的净利润出现下滑。
进一步拆解上市银行盈利的驱动因素，记者注意到，受到存量房贷利率调整等因素影响，三季度上市银行利息净收入仍在下降。银行的中收业务也相对乏力，手续费和佣金净收入持续下滑。不过，投资收益的增幅逐渐扩大，支撑起银行的营收表现。
上市银行利息净收入普遍负增长。前三季度，42家上市银行的利息净收入合计为3.12万亿元，同比下降3.19%，降幅较上半年减少21BP。42家上市银行中，有30家上市银行的利息净收入同比下滑。
业内人士认为，净利息收入减少折射出银行的息差困境。今年以来，LPR（贷款市场报价利率）多次下调、存量房贷利率调整均导致贷款利率降幅较大，而存款利率虽然已多次调降，但由于存款定期化趋势明显，存款利率降幅要低于贷款利率。
中信证券在研报中根据期初期末平均法测算，2024年三季度，上市银行单季净息差为1.48%，较2024年二季度环比下降2BP。
随着净息差的持续收窄，银行愈加重视通过提升中间业务收入改善经营业绩，但从三季报来看，银行中收业务普遍承压。
银行的中间业务收入是银行在银行卡业务、理财业务、结算及清算业务等领域获取的手续费及佣金净收入。Wind数据显示，2024年前三季度，上市银行获取的手续费及佣金净收入为5527亿元，较去年同期的6193亿元下滑约10.75%，降幅较上半年减少125BP。42家上市银行中，有32家上市银行的手续费及佣金净收入同比下滑，其中3家银行下滑幅度达到20%以上。
广发证券银行业首席分析师倪军认为，今年以来，银行中收增速承压，一方面是受降费政策影响，代理手续费收入下降，尤其去年下半年银保渠道降费落地，而去年上半年正值理财赎回潮，行业保险代销规模和收入均处高位，形成了高基数；二是经济偏弱，消费回落，信用卡风险暴露增加，银行卡相关业务收入回落；三是投行业务佣金收入普遍回落。
投资收益“苦撑”
息差、中收双双下滑，投资收益逆袭扛起了银行营收的大旗。Wind数据显示，2024年前三季度，上市银行获取的投资净收益为3951亿元，同比增长23.89%，与去年同期相比增幅进一步扩大。
投资收益的增长或主要源于今年的债市波动。倪军分析称，今年前三季度，银行整体业绩增速较上半年有所回升，但存贷规模增速有所放缓。业绩核心贡献一方面来源于息差降幅收窄，前期多轮存款挂牌利率下调成效持续显现，银行负债成本普遍改善；另一方面是因为债市利率下行在交易端带来其他非息收入的贡献。
多家银行在财报中提及债市行情对投资收益的拉动作用。例如，兴业银行前三季度的投资收益为317.87亿元，同比增长24.27%。该行在2024年第三季度业绩说明会上就曾表示，今年前三季度，持续做好债券投资与交易。把握债券市场高频低波业务机会，获取价差收益。同时，抓住美元降息周期配置机遇，推动资产组合结构优化，提升收益水平。
平安银行在财报中也表示，该行合理配置本外币债券资产，在多变的市场环境中保持稳健的投资回报；招商银行三季报显示，今年前三季度，该行其他非利息净收入为397.09亿元，同比增长28.23%，主要是债券和基金投资的收益增加。
记者注意到，还有部分银行投资收益在营收中的占比较大，成功拉动营收转负为正。以上海银行为例，今年前三季度利息净收入、中间业务收入都有较大幅度的下滑，但却依靠投资净收益139.41%的增幅，将营收成功拉为正增长。三季度末，该行投资净收益为105.84亿元，占营业收入的比重为26.77%。
另外，张家港行、无锡银行、苏农银行等9家银行也在利息净收入、中间业务收入下滑的情况下，靠投资收益的拉动，实现营业收入正增长。
银行投资债市虽然可以增厚收益，但业内仍担忧后续的可持续性。华泰研究在研报中指出，9月多项政策密集出台，A股放量上涨，债市收益率快速上行，股债跷跷板效应导致近期债市波动较大，预计后续其他非息收入对银行业绩贡献可能下行。
由于9月债市收益率走高，前三季度投资收益增速已较今年上半年放缓。据wind数据统计，2024年前三季度，上市银行获取的投资净收益同比增长23.89%。而在2024年上半年，上市银行投资净收益同比增速为27.75%。
一名银行分析人士对记者表示，银行投资收益未来增长的空间有限，且不可控因素较多。从外部市场考虑，监管政策、金融市场变化都可能导致银行的投资收益受到影响，从内部管理看，银行本身有严格的资产负债管理制度，投资规模很难再进一步上升。因此，即便未来债市持续向好，银行投资收益增长的“天花板”也已近在咫尺。
“三季度末以来，市场利率持续震荡，叠加季末宏观调控的积极信号较强，债市已有所回调。”倪军认为，去年四季度，银行其他非息收入的增长基数偏高，预计今年四季度相关增速将回落。部分今年利润兑现较多的银行其他非息收入增长的压力可能较大。
未来趋势
未来，投资收益增长有限的同时，银行的净利息收入也将面临更多挑战。
从部分银行三季报看，存款定期化情况仍然存在。例如，招商银行三季报显示，2024年1~9月，该行活期存款日均余额占客户存款日均余额的比例为50.60%，较上年全年下降6.48个百分点；浦发银行三季报显示，截至三季度末，公司活期存款为16522.79亿元，比上年末减少1613.52亿元，公司定期存款为19973.63亿元，比上年末增加2319.99亿元。
华西证券首席经济学家刘郁此前在研报中指出，在挂牌利率持续且大幅下行的背景下，近年来上市银行规模加权口径下的存款成本率却不降反升，直至2024年上半年才开始略微拐头向下。究其原因，一是银行对公存款成本“韧性”较强。不过，4月手工补息禁令应声出台后，有效缓解了对公存款的付息压力；二是“对公化”问题找到解法之后，“定期化”转而升级为存款成本率高企的主要拖累。
展望后市，机构目前持相对乐观态度。
浙商证券银行业首席分析师梁凤洁预测2024年上市银行营业收入预计同比减少1.6%，归母净利润同比增加0.9%，业绩增速或将较三季报小幅下降，主要考虑其他非息收入增速可能放缓。随着稳增长、化风险政策不断推进，银行股风险评价有望改善。
“展望未来，在目前的政策导向下，银行业绩明年下半年有望触底回升。”倪军认为，一方面，息差有望企稳回升。资产端，通胀回升后，实体回报率回暖或将带动LPR下行幅度趋缓；负债端，存款活化或将带动存款成本下行速度加快，但由于存款波动率较高，金融市场负债成本下行幅度可能弱于一般存款成本下行。另一方面，考虑到基数效应消退，叠加存款搬家趋势抬头，中收增速有望回暖。
举报 第一财经广告合作，请点击这里此内容为第一财经原创，著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。 如需获得授权请联系第一财经版权部：021-22002972或021-22002335；banquan@yicai.com。 文章作者
王方然
相关阅读
欧盟巨额罚单拖累苹果净利，大中华区成唯一收入下滑市场大中华区是唯一一个收入出现下滑的区域。
206 11-01 07:38
三季度净利同比大增超10倍，江淮汽车改善收益主要靠卖资产？江淮汽车净利润大增，并不代表其主营业务的向好。
201 10-29 21:55
还没谈妥！罢工继续，波音今年股价已跌去约四成今年以来，波音股价已下跌约40%，将创下自2008年以来最差的年度回报率。
93 10-24 19:37
二季度销量回暖，高层“换血”，极星汽车股价两天涨超28%极星汽车缓了一口气。
87 08-31 22:40
财报解读｜上半年亏损超50亿元，隆基绿能称2026年底国内电池基地将全迁为BC产品今年上半年，隆基绿能亏损52.43亿元股票做杠杆是什么意思，该公司去年同期盈利达91.78亿元。
161 08-30 21:15 一财最热 点击关闭文章为作者独立观点，不代表实盘配资平台_实盘配资平台查询_十大实盘配资平台观点
相关文章
